21世纪经济报道记者高江虹实习生尤芸茜北京报道
进入财报季，上周不少公司发布财报。LVMH集团发布2023年全年业绩 ，销售收入增长13%；Tods 集团2023年销售收入增长14%，大中华区劲增28.2%；Swatch集团2023年净销售额增长12.6%；宝洁年营收首破6000亿；Puma发布盈利预警股价大跌8%；Inter Parfums去年销售额破13亿美元创历史新高；Dr. Martens第三季度收入下滑。
除了披露业绩，上周行业中的人事变动也不少，欧莱雅中国换帅、意大利奢侈品牌 Ferragamo任命新首席财务官，LVMH董事长提名两位儿子进董事会。
此外，贝恩发布最新报告称，中国奢侈品消费的基本面依然强劲，Gucci母公司斥资近10亿美元收购纽约第五大道黄金地段大楼，Lanvin Group 获韩国金融服务集团Meritz 1500万美元增资，以及安踏集团将斥资逾2亿美元以发行价购买亚玛芬普通股等消息也是上周要闻。
1.LVMH集团2023年全年销售收入增长13%
巴黎时间1月25日收盘后，法国奢侈品巨头 LVMH （路威酩轩）公布了2023全年业绩报告：销售收入同比增长9%达到创纪录的862亿欧元，在有机基础上增长13%。除葡萄酒和烈酒部门（面临着较高的比较基数），所有业务部门收入都实现了两位数的有机增长，全球市场份额增加。欧洲、日本和亚洲其他地区实现了两位数的有机增长。此外，集团第四季度销售收入在有机基础上同比增长10%。按业务划分，集团旗下精选零售业务收入在报告的基础上同比增长了 20%；时装及皮革业务收入同比增长了 9%；香水美妆业务收入同比增长了 7%；腕表珠宝业务收入同比增长了 3%；葡萄酒与烈酒业务收入则同比下降 7%。
点评：奢侈品巨头增速放缓，高净值人群需求降温，LVMH在亚洲美妆市场还有较大的提升空间，已逐渐显露出扩大美妆版图的野心，同时中国仍为其重要市场，地产投资或成新趋势。
2.贝恩发布最新报告称，中国奢侈品消费的基本面依然强劲
1月26日全球咨询公司贝恩（Bain & Company）发布了最新报告《2023年中国奢侈品市场报告：复苏和过渡之年》。报告表示，2022年受疫情影响下滑的中国内地奢侈品市场在2023年迎来了复苏，预计实现了12%的增长，但整体规模仍稍逊色于2021年水平，主要原因出于消费者信心的减弱、整体经济复苏不及预期，以及越来越多的内地消费者重新选择出国购买奢侈品。
报告认为，中国奢侈品消费的基本面依旧强劲，2024年，中国内地奢侈品市场有望取得中等个位数增长。报告预计，到2030年，中国将成为全球领先的奢侈品市场之一，中国内地消费者占全球总量的比例将增至35%~40%，内地市场消费总量在全球的占比将提升至24%~26%。
点评： 中国奢侈品消费仍将是全球奢侈品销售的核心驱动力。
3.Tods 集团2023年销售收入增长14%，大中华区劲增28.2%
米兰当地时间1月24日收盘后，意大利奢侈品集团 Tods（托德斯）公布了未经审核的截至12月底的2023财年初步业绩数据：营收同比增长11.9%至11.2亿欧元，按固定汇率计算增长14%。分品牌看，Tod's销售额同比增长10.4%至5.6亿欧元，Roger Vivier同比增长16.5%至2.8亿欧元，Hogan和 Fay也分别录得9.3%和13.2%的增幅至2.1亿欧元和6040万欧元。报告期内，该集团在所有地区销售额均有所增长，中国市场的收入表现最好，销售额同比增长逾24%至3.57亿欧元。
点评：经过市场定位调整，Tod's公司已逐步重回增长态势，中国市场已成为Tod's集团最大的收入来源，鉴于该集团近年来业绩的表现较好，有分析师预测，LVMH集团可能将收购Tod's纳入议程，同时Tod's集团方面也不排除与LVMH合并的可能。
4.Swatch集团2023年净销售额增长12.6%
当地时间1月23日，瑞士高级钟表巨头 Swatch Group (斯沃琪集团)发布了2023年第四季度及全年财报：全年净销售额同比增长5.2%至78.88亿瑞士法郎（按固定汇率增长12.6%）。此外，按当地货币计算，第四季度销售额增长超过 8%。在亚洲，Swatch 集团销售额在中国的内地、香港、澳门以及泰国、印度、日本等地区均实现了两位数的同比增长。
伯恩斯坦分析师 Luca Solca 表示：“斯沃琪集团似乎是两个因素的受害者：消费者需求放缓，这对二级品牌的打击最大，以及瑞士法郎的持续走强。”
点评：中国市场对腕表的需求疲软也影响着该集团的业绩表现。相比旗下中高端品牌，入门级品牌增长更具看点。与此同时，更多奢侈品巨头及制表商纷纷加码，准备在腕表市场“分一杯羹”。
5.宝洁年营收首破6000亿
美东时间1月23日早间，美国消费品巨头宝洁公司（Procter & Gamble Co .） 公布了截至2023年12月31日的2024财年第二季度关键业绩数据：2024Q2净销售额为214.41亿美元，同比增长3%；归母净利润同比下滑12%至34.68亿美元。宝洁旗下美容、男士理容、健康护理、织物和家庭护理、婴儿女性和家庭护理五大板块同比均实现不同程度增长。相比其他四大部门，美妆业务的有机销售额同比增长了1%，依旧是宝洁增速最低的业务之一；其中SK-II在华销售额暴跌34%。
点评：本次SK-II销售额的大幅下滑主要受核污水事件影响，美容部门业绩增长缓慢，日系护肤品原料安全问题还在持续发酵，宝洁急需加强产品与品牌的创新，并且未来化妆品市场竞争日趋激烈，国内外美妆护肤也在更新迭代，宝洁想突围仍有一段路要走。
6.Puma发布盈利预警股价大跌8%
德国运动服饰品牌Puma1月25日发布盈利预警，预计2023年的盈利可能在6.2亿欧元至7亿欧元之间，低于分析师平均预期的7.84亿欧元，第四季度销售额将为19.98亿欧元，同样不及平均预期的22.6亿欧元，主要受汇率波动影响。该品牌表示，今年将通过涨价来应对通胀造成的损失。消息发布后，在线炒股Puma股价下跌8.4%，最新市值约为59亿欧元。Puma表示，其初步报告的2023年业绩受到2023年12月阿根廷比索下跌54%的负面影响。
点评：宏观环境阻力是一致挑战，但与Nike、adidas两大巨头相比，Puma或许在专业度以及品牌定位方面仍需下功夫，在北美市场式微之时，中国市场更需找准机会发力，需要明确的定位和目标客群以及足够的市场份额和声誉。
7.Inter Parfums去年销售额破13亿美元创历史新高
1月24日，香水巨头Inter parfums公布了其2023年度的财报，2023年该公司整体净销售额为7.985亿欧元（约合人民币62.12亿元，以当前汇率换算，下同），同比增长13%。创历史新高，与2019年相比大涨85%。在第四季度内，该集团销售额增长6%至3.29亿美元，主要得益于Coach、Jimmy Choo和万宝龙的香水产品销量大涨推动。来自 Jimmy Choo 的销售额同比增长了78%；来自 Montblanc 的销售额同比增长了 50%；来自 Coach 的销售额同比增长了 17%。2023 年全年，Inter Parfums 的销售额较 2022 年同期增长 21% 至 13.2 亿美元（约合 94.72 亿元人民币）。
点评：香水是门好生意。巨头纷纷下场分食这一颇具潜力的市场。
8.Dr. Martens 第三季度收入下滑
在截至去年12月底的三个月内，DrMartens收入大跌21%至2.67亿英镑，按固定汇率计算下降18%，前三个季度的总收入下跌12%至6.63亿英镑。报告期内，该品牌直营零售业务下跌5%，主要受电商收入下跌9%拖累，批发业务大跌49%。截至本季度末，Dr Martens在全球拥有235家自营店。
点评：中国分销商的合约已终止，美国批发商需求低迷，秋冬季节销售趋势开始放缓，马丁靴市场逐步紧缩，产品缺乏创新，且品牌营销方面未予以充分重视，在此背景下，企业未来将面临更为严峻的挑战。
9.LVMH董事长提名两位儿子进董事会
据媒体援引消息人士称，奢侈品巨头之一的 LVMH 董事长 Bernard Arnault 计划提名他的两个儿子 Alexandre Arnault、Frédéric Arnault 加入集团董事会。据悉，Bernard 的另外两个儿女 Delphine Arnault、Antoine Arnault 已进入董事会，分别担任集团旗下 Dior 的首席执行官以及负责整个集团形象和传播部门的高管；而 Alexandre目前担任 Tiffany & Co. 的产品和传播主管；Frédéric 负责管理集团腕表部门。
点评：此次董事提名将有助于巩固Arnault家族对LVMH集团的领导地位，Bernard Arnault致力于培养子女，使他们能够接过这一奢侈品集团的指挥棒。
10.欧莱雅中国市场换帅
企业信用信息公示系统显示，欧莱雅中国日前发生工商资料变更，Vincent Boinay接替Fabrice Megarbane成为欧莱雅中国法定代表人、董事长和总经理，Fabrice Megarbane则升任欧莱雅集团首席增长官。在此之前，Vincent Boinay担任过欧莱雅高端化妆品日本总经理和全球旅游零售总经理等重要职位。
点评：欧莱雅集团的布局重心正逐渐从高端板块回归到更加大众的美妆品牌和科技美容上，近期在美妆科技上也加码投资，中国是欧莱雅的第二大市场，一直处于关键地位，新帅能否延续辉煌？
11.意大利奢侈品牌 Ferragamo任命新首席财务官
意大利奢侈品牌 Ferragamo（菲拉格慕）任命 Pierre La Tour 为首席财务官，自3月18日起生效。Pierre La Tour 是一位经验丰富的高管，曾在国际金融领域工作。Ferragamo 表示，“由于委派给 Pierre La Tour 在行政、财务、管控和投资者关系等方面的特殊权利和任务”，董事会将为他配备一位负责战略责任的经理。
La Tour 毕业于瑞士日内瓦大学（Geneva University in Switzerland）经济学专业，职业生涯起始于亚洲。他曾在巴基斯坦和印度工作，负责非营利组织阿迦汗基金会（Aga Khan Foundation）的经济发展项目，后加入法国兴业银行（Société Générale）担任财务分析师。此后曾任职于意大利汽车制造商菲亚特（Fiat），最高职位为菲亚特旗下的农业和建筑机械制造商 CNH Industrial 的中国区首席财务官。最新的职位是意大利工业设备供应商 Biesse 的首席财务官。
点评：Ferragamo改革重点方向在于品牌风格的革新与年轻化，但财报表现不加，改革并未达到预期，新任财务官加入或许能帮助企业走出困境。
12.Gucci母公司斥资近10亿美元收购纽约第五大道黄金地段大楼
Gucci母公司开云集团1月22日宣布以9.63亿美元收购纽约市中心的一处优质地产，该大楼位于纽约第56街东南角第五大道715-717 号，占地面积为11.5万平方英尺。该集团表示，这项投资将让旗下品牌在纽约占据地理优势。值得关注的是，去年底Prada也收购了位于纽约第五大道的旗舰店所在大楼，交易价格为4.25亿美元。
点评：时尚品牌近两年买入商业大楼的现象呈现上升态势，商业地产已逐渐成为时尚品牌竞争的焦点，黄金地带的门店正在成为品牌日益重视的重要资产，“地利”的重要性不容忽视。
13.Lanvin Group 获韩国金融服务集团 Meritz 1500万美元增资
根据1月24日美国证监会（SEC）收到的文件，在纽约证交所上市的全球时尚奢侈品集团 Lanvin Group（复朗集团，代码: LANV）确认了2023年12月1日公告的股权交易：复朗集团将与总部位于韩国的全球领先金融服务集团 Meritz Financial Group（138040.KS） 的子公司 Meritz Securities Co., Ltd. （简称：Meritz）进行交易。
点评： Lanvin Group背靠复星集团这么一棵大树，近年发展不尽如人意。换帅之后，能否解决发展速度的问题？韩国金融服务集团的增资，是为新管理团队的品牌扩展计划增加“炮弹”吗？
14.安踏集团将斥资逾2亿美元以发行价购买亚玛芬普通股
安踏体育1月22日发布声明宣布，集团和另外两名现有股东各自的关联实体已有意向以首次公开发行价购买亚玛芬普通股，总金额不高于2.2亿美元。据亚玛芬官网最新公布的资料，公司计划发行1亿股普通股，每股发行价为16美元至18美元，目标是筹集18亿美元，使其估值达到100亿美元。
点评：亚玛芬IPO已获批，安踏重金认购凸显其诚意，其背后的全球战略更值得期待。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
