新华财经天津12月4日电（记者李亭） 在地方AMC监管全面收紧、行业持续分化背景下，天津津融资产管理公司保持了稳健增长，预计2025年末总资产将突破80亿元，完成利润总额5.33亿元，实现净资产收益率7.75%。作为天津唯一一家国有地方资产管理公司，津融资产公司如何在服务区域经济发展、化解区域金融风险的同时实现自身高质量发展？记者专访了公司总经理张大全。
加快低效资产盘活
作为专业从事不良资产处置的持牌类金融机构，近年来，地方资产管理公司（AMC）加速发展，逐步成为防范化解区域性金融风险、盘活地方存量资产的重要有生力量。
“AMC不再满足于简单的资产交易，而是更加注重通过投行化手段提升资产价值。”张大全说，津融资产公司主动融入天津高质量发展“十项行动”中，推动“三新”“三量”，加快从传统的“收购-处置”模式向全价值链服务转变，把“沉睡资产”变成优质资产。
例如，天津某房地产项目建成多年却因抵押查封无法销售，津融资产公司在深入调研的基础上，找准项目盘活的堵点难点，加入金融债权人委员会，通过收购相关金融机构的不良债权，推动该项目债务重组落地，进而顺利实现项目盘活销售，解决了困扰该房企多年的难题。
盘活存量地产项目的同时，津融资产公司通过产融结合，在“盘活存量”的基础上，积极“做优增量”，服务区域产业发展。
向阳坊食品华北总部建设工程项目是其中的典型案例。项目由于资金问题停工，被查封冻结，闲置多年。为盘活该项目，津融资产公司与上海泓塬资产合作，成功收购该项目债权。在相关政府部门支持下，双方在项目原有规划基础上，通过接拍物权、整体招租或部分招租等多种方式，持续引入食品行业实体企业，将闲置园区变为产业集聚区。
在津融集团统筹下，津融资产公司还与天津域内国企共同打造百亿级的天津“三量”基金，目前母基金已完成基金业协会备案，首个子基金资产盘活项目也有望在年内落地。这为天津国资体系内资产价值提升、低效资产盘活补充了有效的金融工具箱，为区域实体经济的转型升级提供有力的金融助推器。
自成立至今，公司累计资产管理规模突破1500亿元，累计收购处置及托管问题资产规模逾1000亿元。在业务的区域布局上，公司90%的业务都在天津，并积极融入京津冀协同发展战略，联手北京市国通资产管理有限责任公司、河北省资产管理有限公司共同发起成立“京津冀资产管理公司战略合作联盟”，加大跨区域合作力度。
持续提升专业能力
2019年以来，地方AMC持续按照监管机构倾向进行回归主业的业务调整，业务模式从“转让处置”向“自主处置”的主动管理型业务转型。这更加考验资产管理公司的专业能力。
在张大全看来，“沉睡资产”变为优质资产的核心在于通过专业服务，将不良资产普遍存在的错综复杂的债权债务关系理顺，分类施策，合理研判盘活路径，才能真正做到因盘而活、盘而有效。
“不良资产处置是个体力活，必须多走访调查，在线炒股尽可能准确评估资产的变现价值。”张大全说，公司不断完善估值、法律尽调、生态建设三项核心能力，通过专业估值、法律尽调把控处置风险，通过生态圈建设打通不良资产高效处置的“最后一米”。
日前，公司成功为陷入困境的河北省某碳纤维企业引入行业投资者，帮助企业恢复了造血能力。这是公司专业化运营的生动体现。“在理顺该公司复杂的债权、股权关系后，我们将‘干净’的股权出让给了产业投资人，不仅帮助企业恢复运营，也推动产业链上下游的紧密合作，助力新质生产力做优做强。”张大全说。
值得一提的是，公司自成立以来未发生任何内生不良，资产全部实现有效盘活。“在业务方面，我们始终以风险控制为核心，结合法律层面的尽调，力求在不同的经济周期中，实现资产的快速处置和有效管理。”
在张大全看来，不良资产具有“冰棍效应”，就像冰棍一样，握在手里时间长了就化了。这也是一些地方资产管理公司陷入困境的原因之一——在经济上行期过分追求规模扩张而忽视了精益管理和风险控制，一旦面临经济下行压力，手中的不良资产处置起来就愈发困难。
“在面对不良资产时，适应市场变化、保持战略定力和敏锐的判断力至关重要。”他说。
当好“实体经济助推器”和“资源配置优化器”
今年7月，《地方资产管理公司监督管理暂行办法》的正式出台，对资本充足、业务合规、风险管控提出了更高要求。这一方面促使地方AMC更加规范经营，另一方面也加速了行业的优胜劣汰。
张大全表示，新的监管办法明确了经营范围，引导资产管理公司聚焦主责主业，有利于推动行业实现稳健发展。从近年来各项经营数据看，津融资产公司展现出稳健的发展态势和持续的增长潜力。
从资产规模来看，公司总资产从2020年末的67.31亿元稳步增长至2024年末的69.43亿元。在经营效益上，2024年，公司实现营业收入6.16亿元，同比增长28%；完成利润总额5.30亿元，同比增长19%，净资产收益率为8.13%。预计至2025年末，公司资产总额能突破80亿元，实现营业收入6.89亿元，完成利润总额5.33亿元，净资产收益率7.75%。
此外，公司资产负债率始终保持在合理区间，2025年末预计为33.89%。“这为公司应对未来可能出现的各种风险挑战预留了充足的战略空间。”张大全说。
公司稳健经营势头在资本市场得到了印证。张大全介绍，为持续撬动社会资本向天津存量资产盘活项目的集聚，继2023、2024年两次发行定向债务融资工具（PPN）后，津融资产公司又先后完成了首期短期融资券（CP）、首期中票（MTN）的发行工作，并实现长久期债券融资的突破。
张大全表示，在严监管的背景下，津融资产公司将进一步强化作为国有企业的责任担当，发挥地方AMC牌照功能优势，不断提升核心竞争力，担当“实体经济助推器”和“资源配置优化器”，在服务国家战略和区域发展中实现自身更大价值。
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